海富通基金研究报告投资交通机场港口

2019年03月17日 来源:

海富通基金研究报告:投资交通机场港口

海富通基金在一期的研究报告中表示,交通运输行业仍将保持持续稳定增长,机场、港口等行业作为基础设施行业仍是长期投资的品种,而航空运输业则将受益于人民币升值,将拥有短期机会。

机场、港口是

报告中指出,据民航总局有关统计,目前中国的机场密度远远低于美国、欧洲等发达国家,而未来机场的发展会成为基础设施建设投资的一个重要方向。首都机场的三期、上海机场二期、新白云机场的一期改扩建以及二期工程,都会成为未来的几个大的投资项目。而不久前,深圳机场提出也要兴建第二条跑道和二期航站楼,使得机场建设仍在不断升温。

珠三角、长三角、环渤海湾地区已经成为经济发展快的地区,而其中港口对其经济的拉动力不可小视。目前,珠三角港口仍具发展潜力,长三角港口建设方兴未艾,环渤海湾经济发展也将受益于港口发展。海富通基金对上海港、深圳港、天津港的发展更为看好。

公路的投资价值将稳定增长

与港口相比,高速公路发展将更多依赖地区经济的发展。在国家调整收费政策的同时,二级公路的收费很快会被取消,而“二级路”向“一级路”甚至“高速公路”的升级将会主导下一阶段上市公司的资本支出。而“燃油税”在目前高油价的背景下,也不会在短期内推出,高速公路收费政策在相当长一段时间内不会取消。因此,高速公路的投资价值将更多地体现在稳定增长上。长三角、珠三角以及国道主干线上的路段的盈利能力更值得看好。

铁路建设、投资不足仍是主要问题,走向市场化是必经之路。率先取得进展的将是铁路系统中相对独立的部分,如特种集装箱运输、行包以及快递业务。

航空运输有短期机会

航空运输似乎只能用“悲喜交加”来形容。经历了2003年非典期间的大悲,和2003年下半年到2004年上半年需求大幅增长、客座率一路攀升的“大喜”,到2004年8月份开始油价一涨再涨,似乎仍有上涨空间的航空运输业,目前似乎也颇有点“处变不惊”的境界了。2004年乃至2005年一季度航空运输业的全行业亏损,似乎并没有引起太多的关注度。为了迎接2008年奥运、2010年世博会、2010年亚运会的增长,各大航空公司都在加大运力的投放。而“飞机外交”对于近期运力的增长起到了推波助澜的作用。

人民币升值的预期,则进一步给了航空运输业短期的交易机会。据统计,日元升值期间,航空运输业是涨幅为可观的行业。短期来看,人民币升值将直接减少航空公司的外币债务,而从长远来看,有利于增加国内航空公司与外资航空巨头的竞争力,而且将减少国内航空公司的运营成本。


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